课程 5.1 - 报价异常调查¶

Scenario｜故事¶

第一步不是决定是否取消订单，而是确认：这是真实行情、坏 Tick、陈旧报价恢复，还是内部报价问题。

Abnormal Price / Spike → Check Scope

Scope → Compare Independent Sources

Sources → Check Quote Sources / Timestamps

Quote → Check Quote Processing / Filter Logs

Engine → Identify Affected Orders

Orders → Market Move / Bad Tick / Stale Quote / Internal Issue

Classify → Escalate With Evidence

Classification	Typical Characteristics	中文
Genuine market move	Seen across multiple independent sources	真实市场波动
Bad tick	One isolated, invalid or extreme quote	单一异常报价
Stale-price recovery	Price was frozen then catches up	陈旧报价恢复
Internal quote issue	Quote processing / filter / mapping error	内部报价问题

应收集：产品和时间、平台 Tick 序列、各报价源的报价与时间戳、市场参考比较、聚合日志、受影响订单，以及事件后报价状态。

报价异常调查不应从“是否赔付”开始，而应从事实确认开始。Dealer 应按以下顺序处理：

异常	说明	证据重点
打针 / Price spike	图表突然出现针状价格，随后快速回到正常区间	tick 时间、图表截图、Bid / Ask、受影响订单
错价 / Off-market price	报价明显偏离其他来源或合理市场范围	报价源对比、参考行情、spread、时间戳
陈旧报价恢复	报价短暂停止更新后突然追上市场	最后更新时间、恢复时间、期间订单
报价源价差扩大	不同报价源之间高低价差异常扩大	quote contribution、spread、报价源状态
图表与订单争议	客户看到的图表与触发/成交记录存在疑问	client terminal 截图、订单编号、server time、Bridge log

XAUUSD 在 14:06 出现一根明显长针，部分客户止损触发。Dealer 保存图表截图、tick 时间、Bid / Ask、报价源对比、Bridge log 和受影响订单编号后，发现该报价只在极短时间内偏离其他来源。

这是需要 incident review 和授权判断的报价异常。Dealer 的职责是记录事实并交由授权责任人决定后续处理。

真实场景

图表出现一根异常长针，客户投诉止损触发。

Dealer 应该看的证据

tick、Bid / Ask、报价源 quote、平台图表、独立行情源、订单触发价、Bridge log、受影响订单编号。

错误示范

直接承认错价或拒绝客户，没有验证价格来源。

正确处理

保存证据，对比多个来源，确认影响范围后升级并等待授权结论。

报价异常调查的重点不是快速判断谁对谁错，而是把证据收集完整。Dealer 应先确认时间、symbol、报价来源、图表表现、订单影响和 Bridge 记录，再进行升级。